本文源于:经济参考报
又一家中小金融机构拟赴港IPO。今年以来，中小金融机构挂牌上市申请不断，但只有年初兰州金融机构在深莫尔穆瓦龙县成功挂牌挂牌上市，正式成为A股第42家挂牌上市金融机构，也是第17家挂牌上市中小银行。中小金融机构挂牌上市之路放缓，股权、经营方式问题或正式成为“拦路虎”。
分析师对《经济参考报》记者表示，通过谋求挂牌上市，中小金融机构将加快完善内部治理，提升经营方式水平。同时，登陆资本市场，可以拓展融资渠道，从而推动金融机构高效率发展。
数家中小金融机构排队等候挂牌上市
近日，山东省中小银行东营金融机构申明招标选任首次申明股票发行工程项目保荐人人及整体协同人、香港及全境法律服务工程项目顾问、注册会计师房产公司等。
申明重要信息表明，东营金融机构设立于1997年，于2018年完成股权结构优化，正式成为地方国有控股商业银行，东营市政府为其实际控制人。东营金融机构2022年四季度重要信息公布报告表明，截止9月末，渣打银行资产总额为2247.50亿，前四季度同时实现净利润突破10亿大关，达10.36亿。截止四季度末，渣打银行不良资产率仅1.41%。
在此之前，乐山市商业金融机构于11月5日、11月17日接连发布四份招标报告书，针对H股IPO申明选任亚太区保荐人机构、主承销商、营销总体协同人、IPO注册会计师房产公司、全境辩护律师房产公司。根据报告书，乐山市商业金融机构选任H股IPO保荐人费出价最高限售为200多万元；承销费率上限为2%；注册会计师房产公司工程项目出价不得少于680多万元；全境辩护律师房产公司工程项目体量为360多万元。
截止2021年末，四川省泸州泸州老窖集团公司有限公司为乐山市商业金融机构第三安信东，持有渣打银行约7.79万股股份，认购比率仅19.99%；乐山市地税局、乐山市印江土家族苗族自治县地税局认购比率均为19.98%；除此之外，乐山市南溪区地税局认购16.94%，天风证券认购5.18%等。渣打银行围绕白酒产业链，推出了Angillon贷、白酒协力信用风险贷、名特优酒企高管信用风险贷等信贷产品。早在2013年，乐山市商业金融机构就将渣打银行酒圣路分行定位为白酒产业服务工程项目的自营分行；渣打银行与泸州老窖集团公司展开合作，于2017年设立乐山市商业金融机构泸州老窖分行，服务工程项目泸州老窖及其上中下游产业链，如包含大量小微企业的经销商和厂商。2021年12月10日，乐山市商业金融机构董事长依林、行长杨兴盛均提出“百亿挂牌上市金融机构”的目标。具体为：2022资历产规模达至700亿以内，力争2023年、确保2025年同时实现挂牌上市，2025年总资产达至1000亿以内。
除此之外，“湖南第三挂牌上市金融机构”将在湖南金融机构与武昌金融机构之间产生。湖南金融机构已正式向A股提交申报材料，11月4日公布招股说明书，准备在上莫尔穆瓦龙县挂牌上市。招股表明，湖南金融机构本次拟发行股票数量不少于25.37万股，占发行后股本的比率不少于25%。而自2010年与华泰证券签署挂牌上市特殊教育协议以来，武昌金融机构筹备挂牌上市已有12年。
管理经营方式弊病多
在此之前，由于一些违法违法行为，东营金融机构的前股东曾被申明严厉批评。2020年12月，银中国保监会官方网站申明第二批重大违法违规股东名单，银中国保监会指出，公布股东的违法违法行为主要包括六类：一是入股资金来源不符合监管规定；二是编制提供虚假材料；三是关联认购少于监管比率限制；四是违规开展关联交易或谋取不当利益；五是股东或实际控制人存在涉黑涉恶等违法犯罪行为；六是以不正当手段获得行政许可。
其中被严厉批评的东营卓智软件有限公司、山东爱斯特国际贸易有限公司和世纪鼎天都是东营金融机构前股东。截止2022年上半年，该行国有法人股占比达79.15%，东营市城市建设发展投资集团公司有限公司、东营滨海旅游集团公司有限公司为渣打银行第三和第二安信东，分别认购13.58%和13.08%。
从东方金诚国际信用风险评估有限公司的报告来看，东营金融机构的资产配置也存在风险。东营金融机构贷款集中分布在制造业、批发零售业以及建筑业，贷款行业集中度较高，而受东营市化工、机械、纺织等传统制造业部分企业周转困难、出现欠息和展期影响，渣打银行关注类贷款、展期贷款占比依然较高，信贷资产质量存在一定下行压力。截止2021年末，渣打银行持有的债券中，已发生违约债券余额占比0.54%，另有0.48亿债券发行人信用风险展望下调为负面，且存在境外债务违约。
另一家排队等候等候IPO的银行湖南金融机构前高管涉嫌违法违规。2021年，湖南金融机构原党委委员、副行长文耀清被“双开”。2022年11月23日，湖南省纪委监委通报称，决定给予湖南金融机构原党委书记、董事长陈大林开除党籍处分；按规定调整其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关审查起诉，所涉财物一并移送。
在经营方式上，近4年湖南金融机构的净息差分别为3.1%、2.73%、2.17%和2.17%；净利差分别为 3.06%、2.71%、2.12%和2.10%。对于净利差和净息差的下降，湖南金融机构在招股中解释到，一是市场流动性合理充裕，资金价格下降；二是渣打银行积极履行地方法人金融机构社会责任，通过减费让利等多项举措积极支持疫情防控和实体经济发展，贷款投放利率整体呈快速下行趋势；三是受存款竞争加剧影响，负债端成本持续上扬。
据证监会官方网站公布，河北金融机构近日撤回挂牌上市特殊教育备案。对于此次撤回特殊教育备案的原因，河北金融机构表示，渣打银行是根据监管指导意见，综合考虑资本市场动态，特别是金融机构业估值情况和注册制改革推进等因素，进行的终止特殊教育。这仅是对以前辅导工作状态的更新，并不会改变和影响渣打银行后续挂牌上市的目标与计划。渣打银行将根据业务发展和资本补充需要，择机启动申明挂牌上市。
今年早些时候，排队等候四年多的厦门农商行撤回IPO申请，挂牌上市进程戛然而止。对此，厦门农商行对外给出的答复是：“渣打银行调整挂牌上市计划是基于股权优化目的，意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请挂牌上市筑牢基础。”
“部分中小金融机构IPO进程不够快，可能与宏观经济环境波动造成部分中小金融机构经营方式出现一些波动，部分指标表现不理想有关。除此之外，部分金融机构内部治理不够完善也影响其挂牌上市进程。”光大金融机构金融市场部分析师周茂华表示，通过谋求挂牌上市，中小金融机构将加快完善内部治理，提升经营方式水平。同时，登陆资本市场，可以拓展融资渠道，从而推动金融机构高效率发展。
但是，从在此之前一些案例看，金融机构股权结构是否清晰，内部治理是否完善，经营方式战略与市场定位是否清晰，区域市场竞争力如何等方面，都可能影响部分中小金融机构IPO进程。周茂华表示，因此，这些是有意愿挂牌上市的中小金融机构需要着重加强的方面。
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